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Revista IMEF - 2020-04-01

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Sin señales claras de recuperación

Indicador Imef

POR ALBA SERVÍN

34 La actividad económica del país continua débil y sin señales de mejorar. La actividad económica del país continúa débil y sin señales claras de mejorar en el corto plazo, así lo muestra el indicador del Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF). El documento señala que entre los factores que están afectando se encuentran la rápida propagación del coronavirus, el desplome de las bolsas bursátiles, tanto de economías avanzadas como emergentes, el recorte en tasas de interés y los precios de materias primas clave, como el petróleo, que ha llegado a nuevos mínimos. “Todo ello refleja que los mercados financieros están incorporando el riesgo de que la economía mundial pueda sufrir un deterioro significativo en su dinamismo, el cual en un caso extremo podría llegar incluso a una recesión”, se indica. “Si bien ése es todavía el escenario menos probable, la realidad es que el alcance del coronavirus sobre la economía mundial es incierto y el balance de riesgos para la actividad económica global es a la baja. De materializarse tal escenario, inevitablemente habría consecuencias adversas sobre la actividad económica nacional”. INDICADOR MANUFACTURERO El Indicador IMEF Manufacturero se mantiene en zona de contracción por décimo mes consecutivo, registrando en febrero una disminución de 0.2 puntos para ubicarse en 49.1 unidades y la serie tendencia-ciclo aumentó 0.2 puntos para cerrar en 48.4 unidades y continuar en zona de contracción. Durante febrero, cuatro de los cinco componentes de este indicador registraron incrementos, el subíndice nuevos pedidos registró un aumento de 0.2 puntos, el de producción 1.9 puntos, el de empleo 0.3 puntos y el de inventarios 3.5 puntos, para llegar a niveles respectivos de 47.8, 48.6, 46.5 y 52.7 unidades. En contraste, el subíndice entrega de productos tuvo una caída de 3.8 unidades, para cerrar en 48.7 puntos y pasar a zona de contracción. INDICADOR NO MANUFACTURERO Con lo que respecta al Indicador IMEF No Manufacturero registró en febrero una caída de 2.0 puntos para ubicarse en 48.8 unidades y regresar a la zona de contracción. Tres de los cuatro componentes del indicador mostraron caídas en febrero. Por una parte, el subíndice nuevos pedidos disminuyó 1.9 puntos, el subíndice producción disminuyó 1.2 puntos para quedar en 47.5 unidades y el de entrega de productos disminuyó 3.9 puntos para cerrar en 50.7 unidades. En contraste, el indicador de empleo aumentó 1.6 unidades para quedar en 49.1 unidades. ANÁLISIS De acuerdo con Ernesto Sepúlveda, presidente del Comité Técnico Asesor del indicador IMEF, entre los factores que están afectando tanto al sector manufacturero como al no manufacturero se encuentran comercio de Estados Unidos, que se ha debilitado, la caída del gasto interno, en especial la inversión, aunado con la incertidumbre que está generando el coronavirus. “La actividad económica nacional ha sufrido el lastre derivado de la caída del gasto interno, especialmente en inversión, lo que nubla las expectativas para el sector manufacturero nacional”, refirió. “El sector no manufacturero, integrado por el comercio y los servicios, dependen en buena medida de la evolución del consumo y del sector industrial. El primero ha comenzado a dar señales de debilidad mientras que el segundo ha tenido un mal desempeño, especialmente en construcción, y todavía no se ven con claridad los motores que pudieran reactivarlo”. Señaló que los principales riesgos económicos que se observan para el primer semestre están relacionados con el desplome del precio del petróleo, lo cual impactará en las finanzas públicas y en los mercados financieros. Asimismo, indicó, la presión sobre el tipo de cambio puede impactar en la inflación, la cual ya comenzó a repuntar. “La buena noticia es que la inestabilidad que estamos viendo en los mercados financieros bien puede ser transitoria y que el panorama sea mucho mejor durante el segundo semestre. En China se implementaron durante el primer trimestre medidas muy agresivas para controlar la epidemia del coronavirus, que han resultado exitosas, y espero que algo similar suceda en el resto del mundo”, agregó.

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